كيف يعمل بنك إنجلترا وكيف يؤثر على الجنيه الاسترليني ؟

يُعتبر بنك إنجلترا المسؤول عن تحديد السياسة النقدية في المملكة المتحدة، حيث يسعى إلى تحقيق معدل تضخم يبلغ حوالي 2٪ لضمان "استقرار الأسعار". ولتحقيق هذا الهدف، يقوم البنك بضبط أسعار الإقراض الأساسية التي يقرض بها البنوك التجارية بالإضافة إلى مستويات أسعار الفائدة في السوق. وتعد هذه الإجراءات تأثر بشكل مباشر على قيمة الجنيه الإسترليني.

كيف تؤثر السياسة النقدية لبنك إنجلترا على الجنيه الإسترليني؟

عندما يتجاوز معدل التضخم الهدف المحدد من قبل بنك إنجلترا، يتخذ البنك إجراءات لمواجهة هذا الارتفاع، مثل زيادة الفائدة. هذا الإجراء يعمل على رفع تكلفة القروض للأفراد والشركات. ومن الجدير بالذكر أن هذا السيناريو يعزز من قوة الجنيه الإسترليني، حيث يجذب المستثمرين الدوليين نتيجة لارتفاع الفوائد. بالمقابل، عندما يتجه التضخم نحو الانخفاض، يدرس بنك إنجلترا خفض أسعار الفائدة. هذا الإجراء يهدف إلى تحفيز الشركات للتقاطعات الاقتصادية وتعزيز الاستثمار، لكنه قد يؤثر بشكل سلبي على قيمة الجنيه الإسترليني.

ما هو التيسير الكمي (QE) وكيف يؤثر على الجنيه؟

في حالات الطوارئ، يحق لبنك إنجلترا تبني ما يُعرف بسياسة التيسير الكمي (QE). هذه السياسة تتمثل في زيادة إمدادات الائتمان بشكل كبير في النظام المالي عندما تكون الأمور في مأزق. تُعد التيسير الكمي آخر خطوة في السياسات المالية عندما تكون تخفيضات الفائدة غير كافية لتحقيق الأهداف المرجوة. في هذا السياق، يقوم بنك إنجلترا بإصدار النقود لشراء الأصول، وغالباً ما تكون هذه الأصول هي السندات الحكومية أو السندات التي حصلت على تصنيف AAA، من البنوك والمؤسسات المالية. وينتج عن التيسير الكمي عادة تراجع قيمة الجنيه الإسترليني.

ما هو التشديد الكمي (QT) وكيف يؤثر على الجنيه الإسترليني؟

التشديد الكمي (QT) يمثل الجانب المعاكس للتيسير الكمي. يتم تنفيذ التشديد الكمي عندما يشهد الاقتصاد تحسنًا وتبدأ معدلات التضخم في الزيادة. خلال فترة التيسير الكمي، يقوم بنك إنجلترا بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية لتحفيزها على تقديم المزيد من القروض. أما في حالة التشديد الكمي، يتوقف البنك عن الشراء المستمر للسندات ويتخلى عن إعادة استثمار الأموال المتعلقة بالسندات التي تم شراؤها بالفعل. وعادةً ما يكون هذا التوجه إيجابيًا للعملة الإسترلينية.