عاد المضاربون على ارتفاع أسعار الذهب إلى الحركة هذا الأسبوع، مما ساعد المعدن اللامع على الخروج من الاتجاه الهبوطي الذي سيطر على حركة سعر XAU / USD خلال فبراير. الأمر الأكثر إثارة للإعجاب هو أن الذهب كان قادرًا على الارتفاع على الرغم من زيادة عوائد سندات الخزانة الأمريكية ، والتي عادة ما تدعم الدولار الأمريكي وتؤثر على السلع.

أخبار الذهب: ارتفاع مؤشر مديري المشتريات الصيني

ساعدت بيانات مؤشر مديري المشتريات القوية من الصين ، في قطاعي التصنيع والخدمات ، سعر الذهب حقًا على زيادة الطلب ، حيث أن العملاق الآسيوي هو سوق ضخم للمعادن الصفراء. ينتظر تجار الذهب الآن المزيد من أدلة الاحتياط الفيدرالي ، والتي يمكن أن تأتي من خطابات مسؤولي الاحتياط الفيدرالي ومؤشر مديري المشتريات ISM Services يوم الجمعة.

في غضون ذلك ، يواصل المستثمرون مراقبة سوق عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات ، والتي ارتفعت متجاوزة مستوى المقاومة 4٪ يوم الأربعاء ولا تزال فوق هذا المستوى الحاسم. والارتباط العكسي المعتاد لسعر الذهب مع عوائد سندات الخزانة الأمريكية يمكن أن يوفر ضغوطًا هبوطية على زوج XAU / USD إذا ظلت العوائد مرتفعة ، ولكن الارتداد في سوق السندات هذا يمكن أن يدفع المعدن اللامع إلى ارتفاع ملحوظ.

مؤشرات مديري المشتريات لقطاع الخدمات بالولايات المتحدة في الطريق ، راقب مؤشرات التضخم

سينشر معهد إدارة التوريد (ISM) مؤشر مديري المشتريات للخدمات يوم الجمعة في الساعة 15 بتوقيت جرينتش. إذا أعاد هذا التقرير التأكيد على أن ارتفاع تكاليف الأجور يغذي ضغوط الأسعار المتسارعة في هذا القطاع ، فمن المحتمل أن يظل الدولار الأمريكي ثابتًا أمام الذهب. ومن ثم ، فإن مكون مؤشر الأسعار المدفوعة سيراقب عن كثب من قبل المشاركين في السوق.

ومع ذلك ، من الجدير بالذكر أن أداة مراقبة FedWatch الخاصة بمجموعة CME تُظهر أن الأسواق تقوم بالتسعير الكامل لما لا يقل عن نقطتين إضافيتين إضافيتين لرفع أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي في مارس ومايو. بالإضافة إلى ذلك ، فإن احتمالية إبقاء بنك الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة دون تغيير في يونيو يقف عند 25٪.

أكد تحول السوق أن الدولار الأمريكي ليس لديه مجال كبير في الاتجاه الصعودي ، على الأقل حتى تقرير الوظائف لشهر فبراير وبيانات التضخم تؤكد أو تدحض ارتفاعًا إضافيًا بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو.

يقول ANZ إن أساسيات أسعار الذهب صعودية

يشرح استراتيجيو ANZ سبب اعتقادهم أن سعر الذهب يجب أن يرتفع في المستقبل المنظور:

تعرضت أسعار الذهب للضغط وسط التوقعات المتزايدة ببقاء أسعار الفائدة الأمريكية مرتفعة ، مما قدم دعمًا جديدًا للدولار الأمريكي. بينما أثر ارتفاع عوائد الولايات المتحدة على المعدن الأصفر غير المربح ، حيث أدى إلى زيادة تكلفة الفرصة البديلة.

بينما من المرجح أن توجه توقعات السوق حول موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي الذهب على المدى القصير ، نرى أن الخلفية الكلية لا تزال داعمة للذهب مع قيام بنك الاحتياط الفيدرالي بإيقاف دورة التنزه واستئناف الدولار الأمريكي اتجاهه الهبوطي.

انتهت سياسة الصين الخاصة بعدم انتشار فيروس كورونا في نهاية عام 2022 ، ومن المفترض أن تمتد ثاني أكبر آثار إعادة الانفتاح الاقتصادي طوال عام 2023. ومن أكبر النتائج أن هذا يجب أن يؤدي إلى زيادة الطلب على الذهب ، حيث أن الصين (والهند) هما اثنان من أكبر مستهلكي ومشتري الذهب في العالم. وبالطبع ، سيكون أداء الدولار الأمريكي أمرًا حيويًا في تقييم حجم هذا الارتفاع في الطلب ، حيث كان أداء كل من اليوان الصيني (CNY) والروبية الهندية (INR) ضعيفًا مقابل الدولار الأمريكي - INR ، في على وجه الخصوص ، سجل أدنى مستوى له على الإطلاق في أكتوبر 2022.

بشكل عام ، حقيقة أن سعر الذهب قد يتفاعل بشكل إيجابي مع التطورات الاقتصادية الإيجابية في الصين يعزز الفكرة القائلة بأن المعدن الأصفر ربما يكون قد تنازل عن مكانة كونه شبكة الأمان النهائية للمتداولين ومديري الأصول مقابل الدولار الأمريكي العظيم. معنويات السوق ليست دائمًا ديناميكية مباشرة ، وقد يتغير ذلك على مدار العام ، ولكن قد يكون الذهب ، في هذه الأيام ، أصلًا ينطوي على مخاطر أكثر من كونه ملاذًا آمنًا.