يظل سعر الذهب (XAU/USD) يتحرك جانبيًا خلال الفترة الأوروبية الأولى يوم الأربعاء، حيث يتراوح ضمن نطاق ضيق قليلاً فوق أدنى مستوى له خلال الأسبوع الذي وصل إليه يوم الاثنين الماضي. تسببت البيانات القوية للتضخم للمستهلكين والمنتجين في الولايات المتحدة، التي صدرت الأسبوع الماضي، في زيادة التكهنات بتأجيل بنك الاحتياطي الفيدرالي لقرار خفض أسعار الفائدة. في الوقت نفسه، لا تزال التوقعات المتفائلة تُشجع على ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مما يدعم الدولار الأمريكي ويُشكل عاملًا سلبيًا لسعر الذهب الذي لا يحمل فائدة.

على الرغم من الاتجاه الصاعد القوي في أسواق الأسهم العالمية، يظهر أن الطلب على الذهب كملجأ آمن يتأثر سلبًا. يعود هذا التأثير إلى المعنويات الإيجابية المحيطة بالأسواق العامة، والتي تقوم بإضعاف جاذبية المعادن الثمينة كخيار استثماري آمن. ومع ذلك، يظهر أن المستثمرين الذين يفضلون المخاطرة قد يظلون مترددين في الارتفاع الكبير للأسواق، خاصة في ظل التوترات الجيوسياسية المستمرة وانتظار قرارات السياسة النقدية الحاسمة، مثل تلك التي تتخذها لجنة السوق المفتوحة للبنك الفيدرالي. يبحث المستثمرون بشكل خاص عن علامات تشير إلى اتجاه خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، والتي من المتوقع أن تؤثر بشكل كبير على أسعار الدولار الأمريكي في المستقبل القريب. هذا بدوره قد يوفر دفعة جديدة للذهب، حيث يستمر المستثمرون في التفكير في تنويع محافظهم والبحث عن الأصول الآمنة في ظل الظروف الراهنة.

الذهب تحت الضغط بانتظار قرار الفيدرالي

أثرت أرقام التضخم الأمريكية القوية التي صدرت الأسبوع الماضي على استثمارات المتداولين، حيث قاموا بتقليص رهاناتهم على خفض أسعار الفائدة في يونيو، وبقوا داعمين لعوائد سندات الخزانة الأمريكية المرتفعة، مما أثر إيجابًا على الدولار الأمريكي وأدى إلى تراجع أسعار الذهب.

تشير الأسعار الحالية في السوق إلى أن هناك احتمالًا أقل من 50% لتنفيذ بنك الاحتياطي الفيدرالي أول خفض لأسعار الفائدة في يونيو. ومن الممكن أن تتحول توقعات البنك المركزي لأسعار الفائدة لعام 2024 إلى تخفيضين من ثلاثة تخفيضات سابقة.

شهد العائد على السندات الحكومية الأمريكية لأجل 10 سنوات ارتفاعًا إلى أعلى مستوى له منذ 30 نوفمبر، مما دفع الدولار للارتفاع إلى أعلى مستوى له في أسبوعين، وساهم في إبقاء الضغط على أي اتجاه صاعد للذهب الذي لم يعد يقدم عائدًا مجزيًا.

أنهت وول ستريت جلسة التداول يوم الثلاثاء على ارتفاع، حيث ارتفع مؤشر S&P 500 إلى مستوى قياسي جديد، ومنع المتداولون من وضع رهانات على سلعة الملاذ الآمن على الرغم من التوترات الجيوسياسية المستمرة.

ومع ذلك، يفضل المتداولون انتظار نتائج اجتماع السياسة النقدية للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، الذي طال انتظاره لمدة يومين، للحصول على إشارات حول مسار خفض أسعار الفائدة في المستقبل قبل تحديد المراكز للمرحلة التالية من الحركة الاتجاهية لزوج XAU/USD.

من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة عند أعلى مستوياتها التاريخية، على الرغم من أن تركيز السوق سيكون على "مخطط النقاط" للحصول على أدلة حول عدد وتوقيت تخفيضات أسعار الفائدة هذا العام، والتي ستؤثر على الذهب.

بالإضافة إلى ذلك، فإن تعليقات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول خلال المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع قد تؤدي إلى بعض التقلبات في الأسواق المالية وتوفر بعض الزخم المفيد لسعر الذهب.