التضخم هو أحد المتغيرات الاقتصادية الأكثر شيوعًا والأكثر شهرة. حيث ان التغييرات في التضخم لها تأثير قوي على الاقتصاد المحلي للبلد ، وآفاقه المستقبلية وقرارات صنع السياسة ، وكلها لها تأثير على أداء عملتها. لذلك تقدم المقالة التالية نظرة عامة على ماهية التضخم وكيف يؤثر على أسواق العملات.

تعريف التضخم

التضخم ، كما تفترض النظرية الاقتصادية القياسية ، يشير إلى التغيير في مستوى السعر في بلد ما. بمزيد من التفصيل ، يتم حساب التضخم على أساس سلة مرجحة للسلع والخدمات الأكثر شيوعًا في الاقتصاد الذي يتم تتبع سعره عبر الوقت ، عادةً على أساس شهري. ويتم تحويل قيم السلة الجماعية إلى مؤشر ، والذي يشار إليه عادة بمؤشر أسعار المستهلك (CPI). وبالنظر إلى أن التضخم يشير إلى تغيرات الأسعار في سلة السلع ، فلا ينبغي النظر إليه على أنه معدل نمو خاص بسلعة واحدة (أو خدمة) ولكن يجب تفسيره على أنه متوسط ​​نمو الأسعار في الاقتصاد بأكمله.

أي ، إذا لاحظنا معدل تضخم يبلغ 3٪ في اليابان ، فهذا يعني أن الأسعار ، في المتوسط ​​، ارتفعت بنسبة 3٪ في الشهر المحدد ، عبر جميع السلع والخدمات ، مقارنة بالعام الماضي. وكالعادة ، يشير المتوسط ​​إلى أن بعض السلع (أو الخدمات) قد زادت بأكثر من غيرها والبعض الآخر بنسبة أقل بكثير. على سبيل المثال ، قد يرتفع سعر النفط بنسبة 10٪ خلال شهر معين. وإذا حدث هذا ، فعندئذ حتى إذا كانت جميع المكونات الأخرى مستقرة ، فإن الحجم الهائل للتغيير ، بالإضافة إلى حقيقة أن أسعار النفط تشكل جزءًا كبيرًا من إنفاق الأسرة ، سيزداد مؤشر أسعار المستهلكين ، وإن كان بدرجة أقل.

يعتبر التضخم عادة أمرًا سيئًا ، والسبب هو أن الزيادة في القيمة النقدية للسلع والخدمات تعني أن القوة الشرائية للأفراد ستكون أقل. وبعبارات بسيطة ، افترض أنه لشراء جميع السلع والخدمات الأساسية ، عليك دفع 500 يورو. إذا بلغ معدل التضخم في هذا الشهر 10٪ ، فهذا يعني أنه في المتوسط ​​، سيتعين عليك إنفاق 50 يورو إضافية للحصول على نفس السلع والخدمات. وهذا يعني أن القوة الشرائية للأفراد قد انخفضت ، حيث يتطلب الأمر مزيدًا من الأموال لشراء نفس الكمية من السلع والخدمات ، مما يترك لك مدخرات أقل.

كيف يؤثر التضخم على أسعار الصرف

إن أهمية التضخم كبيرة لدرجة أنه عادة لا يتم احتواؤها داخل الحدود الوطنية ، ولكن لها تأثيرات أوسع على سعر الصرف. حيث تتأثر أسعار الصرف بالعوامل التي تحرك العرض والطلب على عملة معينة. فأين يتناسب التضخم مع هذه الصورة إذن؟

 التضخم يجعل أسعار السلع في بلد ما ترتفع من حيث القيمة. وهذا يشير إلى أنها حاليًا أغلى مما كانت عليه من قبل. لنفترض الآن أن شخصًا في ألمانيا أراد استيراد سلعة من الولايات المتحدة ، مع بقاء سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأميركي عند 1.20. وهذا يعني أن السلعة التي تبلغ قيمتها 96 دولارًا أمريكيًا ستكون قيمتها 80 يورو. ولنفترض الآن أن الولايات المتحدة تواجه تضخمًا بنسبة 10٪ ، مما أجبر سعر السلعة المذكورة على الارتفاع إلى 105.6 دولارًا أمريكيًا ، مما يجعلها أكثر تكلفة بالنسبة للأوروبيين بسعر الصرف الحالي. يعني هذا الآن ، على الأرجح ، أن الألمان لن يستوردوا السلعة من الولايات المتحدة ، وبالتالي يقلل الطلب على السلع الأمريكية. وتذكر أن انخفاض الطلب على السلع الأمريكية يعني أن الأوروبيين أقل استعدادًا لاستبدال اليورو بالدولار من أجل الحصول عليها. إذن انخفاض الطلب على العملة يعني أن سعر الصرف من المرجح أن ينخفض.

على غرار الميزان التجاري ، يعتمد مدى التغير في التضخم في سوق العملات على كلا البلدين. إذا كان التضخم في أوروبا 2٪ مع ارتفاع التضخم في اليابان أيضًا عند 2٪ ، فمن غير المتوقع أن يتحرك زوج اليورو / الين الياباني على أساس التضخم الفعلي. وذلك لأن الأسعار في كلا البلدين سترتفع بنفس المقدار ، مما يؤدي بشكل أساسي إلى إلغاء زيادة كل منهما. وهذا هو ما يشار إليه عادةً بفارق التضخم ويمكن أن يكون مفيدًا جدًا في شرح تحركات العملة.