يستمر سعر الذهب (XAU/USD) في مساره الصاعد للجلسة التداولية الرابعة على التوالي يوم الثلاثاء. تعززت التوقعات لأداء المعدن الثمين بفضل التصريحات الإيجابية من صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث أشاروا إلى أن التضخم يتجه في الاتجاه الصحيح عبر مجموعة واسعة من القطاعات، مما أدى إلى تقليل تأثير بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر يناير.

توقف صناع القرار في بنك الاحتياطي الفيدرالي عندما ظهرت علامات على انخفاض التضخم على المدى الطويل، مما دفعهم إلى خفض تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول غير الرابحة مثل الذهب. في الوقت نفسه، ينتظر المستثمرون بفارغ الصبر محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة التابعة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (FOMC) لأول اجتماع للسياسة النقدية في عام 2024. من المتوقع أن يقدم محضر الاجتماع إشارات حول توقيت ثلاثة خفضات متتالية في أسعار الفائدة، وفقًا لتوقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي.

من المقرر أن توجه البيانات الأولية لمؤشر مديري المشتريات العالمي (S&P Global) لشهر فبراير الحركة المستقبلية في سعر الذهب والدولار الأمريكي، حيث من المقرر نشرها يوم الخميس. ويتوقع أن يتجاوز مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأمريكي الحد الأدنى للنمو المستدام بقيمة 50.0 للشهر الثاني على التوالي، متجاوزًا عتبة 50.5. من المحتمل أن تؤثر البيانات الإيجابية للقطاع التصنيعي بشكل سلبي على سعر الذهب.

الذهب يواصل صعوده بينما الدولار الأمريكي يراوح مكانه

يتواصل ارتفاع سعر الذهب على الرغم من محاولته تمديد الاتجاه الصعودي فوق أعلى مستوى له خلال أربعة أيام والمقدر بنحو 2023 دولارًا. يبدو أن الاتجاه الصعودي في هذا المعدن مقيد بسبب المخاوف المستمرة من تباطؤ نمو الاقتصاد وارتفاع أسعار الفائدة، والتي تأتي على خلفية بيانات التضخم العنيدة.

تشير بيانات التضخم الأساسي في الولايات المتحدة إلى أن المعدل يقترب من ضعف المعدل المطلوب، مما يقلل من الآمال في خفض أسعار الفائدة قبل شهر يونيو. وفقًا لأداة CME FedWatch، يتوقع المتداولون استمرار استقرار أسعار الفائدة في نطاق 5.25%-5.50% حتى اجتماع السياسة النقدية في مايو، مع فرص متزايدة لخفضها بواقع 25 نقطة أساس في اجتماع يونيو.

على الرغم من خفض المستثمرين رهاناتهم على خفض أسعار الفائدة بشكل كبير بعد بيانات التضخم العالية في يناير، إلا أن صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي يعتقدون أن التضخم المرتفع هو ظاهرة مؤقتة ولا يستدعي تفاعل سريع.

يعتقد صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي أن اتجاه التضخم سينخفض على المدى الطويل، ويحذرون من التركيز المفرط على البيانات القصيرة المدى. بينما ينتظر المستثمرون محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لاجتماع السياسة لشهر يناير، والذي سيصدر يوم الأربعاء، لفهم المزيد عن موقف البنك في ظل هذه التطورات.

من جهة أخرى، فإن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، أكد في بيان السياسة النقدية على أهمية استمرار البيانات الجيدة لدعم قرارات خفض أسعار الاقتراض، مع التركيز على تخفيف الضغوط الأسعارية.

في نفس السياق، شهدت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات ارتفاعًا طفيفًا إلى حوالي 4.30٪، مع تعكس هذه الزيادة توقعات محدودة بشأن سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي.