افتتح سعر الذهب الأسبوع بهدوء ، وظل فوق مستوى 1800 دولار ، والذي يوفر دعمًا فوريًا. حيث فقد المعدن اللامع قيمته أمام الدولار الأمريكي في جميع أيام التداول الخمسة الأسبوع الماضي ، حيث شهد أكبر عمليات بيع يوم الجمعة بعد صدور التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية (PCE) ، وهو المؤشر المفضل للاحتياط الفيدرالي ، والذي تجاوز التوقعات بوضوح.

هذا الأسبوع ، يمكن أن تساعد مجموعة من إصدارات الاقتصاد الكلي المتوسطة المستوى في الولايات المتحدة في تحديد مقدار المساحة التي يمكن أن يوفرها سعر الذهب في الاتجاه الهبوطي قبل الاجتماع الحاسم للاحتياط الفيدرالي في 22 مارس. ومن المحتمل أن يأخذ البنك المركزي الأمريكي جميع البيانات في الحسبان قبل تقديم خطته التالية للسياسة النقدية - المعروفة الآن باسم dot plot - على الرغم من أن الأسبوعين المقبلين مع جداول الرواتب غير الزراعية ومؤشر أسعار المستهلك يجب أن يكونا أكثر تأثيرًا.

سيصدر مكتب الإحصاء الأمريكي بيانات طلبيات السلع المعمرة لشهر يناير في الساعة 13:30 بتوقيت جرينتش. منذ بداية فبراير ، كانت بيانات الاقتصاد الكلي المتفائلة من الولايات المتحدة تدعم الدولار الأمريكي ، ويمكن توقع رد فعل مماثل في السوق هذه المرة. ومع ذلك ، من غير المحتمل أن تؤثر هذه البيانات في حد ذاتها على توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير.

يوم الثلاثاء ، سيتم فحص استطلاع ثقة المستهلك الصادر عن مجلس المؤتمر لشهر فبراير (المقرر في 15 بتوقيت جرينتش) لمزيد من التوجيه. بدلاً من مؤشر ثقة المستهلك الرئيسي ، يمكن أن تؤدي توقعات تضخم المستهلك لعام واحد إلى رد فعل. في يناير ، ارتفع هذا المكون من الاستطلاع إلى 6.8٪ من 6.6٪ في ديسمبر. في حالة حدوث تراجع في هذا الرقم ، فقد يفقد الدولار الأمريكي الفائدة ويساعد سعر الذهب على التعافي على المدى القصير والعكس صحيح.

ستنشر ISM مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ومؤشر مديري المشتريات للخدمات يومي الأربعاء والجمعة على التوالي في الساعة 15 بتوقيت جرينتش.

إذا أكد تقرير مؤشر مديري المشتريات ISM للخدمات أن ارتفاع تكاليف الأجور يغذي ضغوط الأسعار المتسارعة في هذا القطاع ، فمن المرجح أن يظل الدولار الأمريكي ثابتًا أمام الذهب. ومن ثم ، فإن مكون مؤشر الأسعار المدفوعة سيراقب عن كثب من قبل المشاركين في السوق.

ومع ذلك ، من الجدير بالذكر أن أداة مراقبة FedWatch الخاصة بمجموعة CME تُظهر أن الأسواق تقوم بالتسعير الكامل لما لا يقل عن نقطتين إضافيتين إضافيتين لرفع أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي في مارس ومايو. بالإضافة إلى ذلك ، فإن احتمالية إبقاء بنك الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة دون تغيير في يونيو يقف عند 25٪.

يشير وضع السوق إلى أن الدولار الأمريكي ليس لديه مساحة كبيرة في الاتجاه الصعودي ، على الأقل حتى تقرير الوظائف لشهر فبراير وبيانات التضخم تؤكد أو تدحض ارتفاعًا إضافيًا بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو.

في غضون ذلك ، سيراقب المستثمرون عائدات سندات الخزانة الأمريكية. تتوافق نسبة 4٪ كمقاومة رئيسية لعائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات وقد يكون هناك تصحيح فني إذا ظل هذا المستوى كما هو. في هذا السيناريو ، يمكن أن يتحول سعر الذهب شمالًا بسبب الارتباط العكسي مع عوائد سندات الخزانة الأمريكية.

يقول كومرتس بنك إن تدفق رأس المال الذهبي إلى الخارج مستمر

أفاد محللو كومرتس بنك كيف يخرج رأس المال من الذهب مؤخرًا:

شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب زيادة في التدفقات الخارجة مرة أخرى مؤخرًا ، لسبب واحد. وبلغ إجمالي التدفقات الخارجة في الأيام الخمسة الأخيرة من التداول 14.7 طنًا ، أي ما يعادل ثلاثة أطنان فقط يوميًا ".

"سجلت صناديق الاستثمار المتداولة ETF الأكبر والأكثر سيولة في العالم تدفقات خارجية مرة أخرى مؤخرًا. في السابق ، كان قد شهد تدفقات صافية طفيفة لعدة أسابيع ، مما أثار الآمال في عودة مستثمري ETF. يبدو أن الزيادة الملحوظة في توقعات رفع سعر الفائدة قد قوضت مثل هذه الآمال في الوقت الحالي.

انتهت سياسة الصين الخاصة بعدم انتشار فيروس كورونا في نهاية عام 2022 ، ومن المفترض أن تمتد ثاني أكبر آثار إعادة الانفتاح الاقتصادي طوال عام 2023. ومن أكبر النتائج أن هذا يجب أن يؤدي إلى زيادة الطلب على الذهب ، حيث أن الصين (والهند) هما اثنان من أكبر مستهلكي ومشتري الذهب في العالم. بالطبع ، سيكون أداء الدولار الأمريكي أمرًا حيويًا في تقييم حجم هذا الارتفاع في الطلب ، حيث كان أداء كل من اليوان الصيني (CNY) والروبية الهندية (INR) ضعيفًا مقابل الدولار الأمريكي - INR ، في على وجه الخصوص ، سجل أدنى مستوى له على الإطلاق في أكتوبر 2022.

بشكل عام ، حقيقة أن سعر الذهب قد يتفاعل بشكل إيجابي مع التطورات الاقتصادية الإيجابية في الصين يعزز الفكرة القائلة بأن المعدن الأصفر ربما يكون قد تنازل عن مكانة كونه شبكة الأمان النهائية للمتداولين ومديري الأصول مقابل الدولار الأمريكي العظيم. معنويات السوق ليست دائمًا ديناميكية مباشرة ، وقد يتغير ذلك على مدار العام