قال جولدمان ساكس في تقرير يوم الخميس إن التراجع الأخير في سوق العملات المشفرة يظهر أن التبني السائد يمكن أن يكون "سيفًا ذا حدين".

منذ نوفمبر ، انخفضت الأوراق النقدية وإجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة بحوالي 40٪. وأضافت أن التراجع فريد من نوعه لأنه كان مدفوعا بشكل أساسي بعوامل الاقتصاد الكلي ، أي التطورات التي كانت خارج الأسواق الرقمية.

وكتب المحللون أن التبني السائد يمكن أن يرفع التقييمات ولكن في الوقت نفسه من المرجح أيضًا أن يزيد العلاقات مع متغيرات السوق المالية الأخرى ، مما يقلل من فوائد التنويع في امتلاك الأصول الرقمية.

قال التقرير إن الانخفاض في عملة البيتكوين كان مرتبطًا بشكل كبير بـ "التراجع في أسهم التكنولوجيا ذات الربحية المنخفضة والاكتتابات العامة الأولية الأخيرة" ، والتي ردت بشكل سلبي على تحرك مجلس الاحتياط الفيدرالي نحو زيادة أسعار الفائدة.

قال جولدمان إن عملة البيتكوين هي في قلب التدويرات الأخيرة عبر فئات الأصول ، لأنها مرتبطة بشكل إيجابي بوكلاء لمخاطر التضخم وقطاعات حقوق الملكية التكنولوجية الحدودية ، وترتبط سلبًا بأسعار الفائدة الحقيقية وقيمة الدولار الأمريكي.

وأشار البنك إلى أن الانخفاضات الحادة في أسعار التوكنات أدت إلى تصفيات وتراجع الاقتراض على منصات التمويل اللامركزي (DeFi) - التي تستخدم العملات المعدنية كضمان - كما هو الحال في النظام المالي التقليدي.

قال التقرير إن مزيدًا من التطوير لتقنية blockchain ، مثل التطبيقات metaverse ، قد يوفر "رياحًا خلفية علمانية" لبعض الأصول الرقمية بمرور الوقت ، لكنها لن تكون "محصنة ضد قوى الاقتصاد الكلي" ، مثل تشديد السياسة النقدية من قبل البنوك المركزية.