انخفض سعر الذهب (XAU/USD) بشكل كبير من قبل المشاركين في السوق حيث يكرر صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي موقفهم المتشدد بشأن توقعات أسعار الفائدة. يواصل المعدن الثمين موجة خسارته التي استمرت لثلاثة أيام مع تلاشي الرهانات على أسعار الفائدة دون تغيير وسط اقتصاد أمريكي مرن. يجذب الدولار الأمريكي طلبات كبيرة حيث أن الإنفاق الاستهلاكي القوي وظروف سوق العمل الضيقة قد تؤدي إلى استمرار التضخم الزائد.

في أغسطس، ظل الطلب على السلع المعمرة متفائلاً مع زيادة إنفاق الشركات على المعدات. ويبدو أن التفاؤل بين الشركات الأمريكية قد بدأ يعود حيث لم يتوقع المتداولون المزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياط الفيدرالي هذا العام. لمزيد من الأدلة حول توقعات التضخم، ينتظر المستثمرون بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي لشهر أغسطس، والتي من المقرر أن تصدر يوم الجمعة.

يشهد سعر الذهب المزيد من الانخفاض مع تعافي الدولار الأمريكي

انخفض سعر الذهب أكثر، مسجلاً أدنى مستوى جديد خلال ستة أشهر عند 1872.60 دولارًا، حيث يواصل صناع السياسة في بنك الاحتياط الفيدرالي دعم المزيد من رفع أسعار الفائدة في المستقبل.

قال رئيس بنك الاحتياط الفيدرالي في مينيابوليس، نيل كاشكاري، يوم الأربعاء إنه غير متأكد مما إذا كان البنك المركزي قد رفع سعر الفائدة بما يكفي لخفض التضخم الأساسي إلى 2٪.

وأيد كاشكاري رفع أسعار الفائدة مرة أخرى هذا العام وأشار إلى أنه من المتوقع أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة في العام المقبل. يبدو كاشكاري حذرًا من أن السياسة ليست مقيدة بدرجة كافية بسبب الإنفاق الاستهلاكي القوي المقترن بمرونة الاقتصاد الأمريكي.

وقد يؤدي زخم الإنفاق الاستهلاكي القوي إلى إبقاء الطلب العام قوياً والضغوط التضخمية سليمة. وهذا يجعل ما يسمى "الميل الأخير" من التضخم، والذي يجب ترويضه، أمرا صعبا يصعب كسره.

وفقًا لأداة Fedwatch التابعة لمجموعة CME، انخفضت فرص بقاء أسعار الفائدة ثابتة عند 5.25%-5.50% في اجتماع السياسة النقدية لشهر نوفمبر إلى 77% من 81% سابقًا. ويرى المتداولون أن هناك فرصة بنسبة 58% لبقاء أسعار الفائدة دون تغيير لبقية العام، بانخفاض عن 64% يوم الأربعاء.

بينما يمر سعر الذهب بمرحلة صعبة، فإن عوائد الدولار الأمريكي وسندات الخزانة تحقق باستمرار المزيد من المكاسب بسبب مرونة الاقتصاد الأمريكي.

ارتفعت طلبيات السلع المعمرة الأمريكية لشهر أغسطس بشكل غير متوقع يوم الأربعاء. ارتفعت الطلبيات بشكل مفاجئ بنسبة 0.2% مقابل التوقعات بانخفاض بنسبة 0.5%. وفي يوليو، تقلصت الطلبيات بنسبة حادة بلغت 5.6%.

تسارع إنفاق الأعمال على الآلات والمعدات حيث يتوقع المستثمرون أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد انتهى من رفع أسعار الفائدة. وارتفعت أيضًا طلبيات السلع الأساسية، مما يشير إلى استمرار التضخم الأساسي في المستقبل.

لقد تقلص مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأمريكي خلال الأشهر العشرة الماضية. ومع ذلك، أدت بيانات الطلب المتفائلة للمعدات إلى تحسين توقعات القطاع.

وبصرف النظر عن الاقتصاد الأمريكي المرن، يستفيد الدولار الأمريكي من مخاوف التباطؤ العالمي والتوقعات المتزايدة بإغلاق الحكومة.

حذر بنك جولدمان ساكس يوم الأربعاء من أن احتمالية إغلاق الحكومة الوشيك يبلغ 90٪ وقد يبدأ اعتبارًا من الأول من أكتوبر. وقالت شركة الخدمات المصرفية الاستثمارية إن تهديدًا آخر بالإغلاق سيظهر مرة أخرى في الربع الرابع من عام 2023 حتى لو تمكن الكونجرس من تحقيق قرار مؤقت قرار التمويل.

تستمر مشاكل القطاع العقاري في الصين، حيث تم تعليق التداول في أسهم مجموعة China Evergrande بسبب احتجاز رئيسها لدى الشرطة وسط مخاطر التصفية المتزايدة. وبصرف النظر عن ذلك، من المتوقع أن تتزايد مخاطر الانكماش في ثاني أكبر اقتصاد في العالم بسبب تزايد معدل البطالة في البلاد.

للمضي قدمًا، سيحول المستثمرون تركيزهم إلى بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE) في الولايات المتحدة لشهر أغسطس، والتي سيتم نشرها يوم الجمعة. ومن المتوقع أن يتوسع مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي بوتيرة ثابتة تبلغ 0.2٪ شهريًا. وعلى أساس سنوي، من المتوقع أن يتباطأ التضخم إلى 3.9% من قراءة يوليو البالغة 4.2%.