ارتفعت مؤشرات سوق الأسهم بشكل مثير للإعجاب في الفترة الأخيرة. حيث يشعر بعض المستثمرين بالقلق إزاء هذا الارتفاع في أسعار الأسهم ويخشون حدوث تصحيح هبوطي. بينما يعتقد المحللون  أنه على العكس من ذلك ، ستستمر أسواق الأسهم في الارتفاع لعدة أسباب.

1. هوامش ربح الشركات مرتفعة للغاية

"على الرغم من الارتفاع في أسعار السلع والاستهلاك الوسيط للشركات ، والارتفاع في تكاليف العمالة في الولايات المتحدة، هوامش أرباح الشركات والأرباح مرتفعة للغاية.على عكس في أوروبا ، لا تتسارع تكاليف العمالة ،  لأن الشركات في الولايات المتحدة قادرة على نقل الزيادات في تكاليفها إلى أسعار بيعها. لذلك ، نظرًا للانكماش في أسعار العديد من السلع ، ستظل هوامش الربح مرتفعة ".

2. ستظل أسعار الفائدة طويلة الأجل منخفضة ، وأقل بكثير من معدلات النمو

قرر مجلس الاحتياط الفيدرالي تقليل حجم مشتريات الخزانة ، لكنه لن يرفع معدل الأموال الفيدرالية حتى عام 2023.

 علاوة على ذلك ، نظرًا لأن حجم الميزانية العمومية للبنك المركزي هو الذي يحدد أسعار الفائدة طويلة الأجل ، فإن أسعار الفائدة طويلة الأجل ستظل منخفضة في الولايات المتحدة. وسيواصل البنك المركزي الأوروبي شراء السندات في عام 2022 ولن يرفع أسعار الفائدة الرئيسية حتى عام 2024.

ويبدو أن البنك المركزي الأوروبي ليس لديه أي نية للخروج من سياسته النقدية التوسعية للغاية. ولذلك ستظل أسعار الفائدة طويلة الأجل أقل بكثير من معدلات النمو لمدة عامين آخرين على الأقل ".

1. لا يزال يتعين استثمار السيولة الوفيرة في الأسهم

بعد فترة من النمو القوي في عرض النقود ، تكتمل إعادة موازنة المحفظة بمجرد عودة نسبة الأموال في الثروة إلى وضعها الطبيعي. وطالما أن نسبة الأموال في الثروة مرتفعة بشكل غير طبيعي ، فإن أسعار فئات الأصول الأخرى التي تشكل الثروة (بما في ذلك الأسهم) ستستمر في الارتفاع ".