سيتم نشر بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) عالية التأثير من الولايات المتحدة من قبل مكتب إحصاءات العمل (BLS) يوم الجمعة في الساعة 13:30 بتوقيت جرينتش.

ما هي التوقعات بشأن تقرير الوظائف غير الزراعية المنتظر؟

من المرجح أن يظهر تقرير سوق العمل الأمريكي أن الاقتصاد أضاف 180 ألف وظيفة الشهر الماضي، ارتفاعًا من إضافة 150 ألف وظيفة في أكتوبر. ومن المقرر أن يبقى معدل البطالة دون تغيير عند 3.9%.

ومن المتوقع أن يرتفع مقياس تضخم الأجور الذي يتم مراقبته عن كثب، متوسط الأجر في الساعة، بنسبة 4.0٪ في العام حتى نوفمبر، وهو انخفاض طفيف عن الزيادة البالغة 4.1٪ في أكتوبر. وعلى أساس شهري، من المتوقع أن يرتفع متوسط الأجر في الساعة بنسبة 0.3٪ في الشهر المذكور، مقارنة بزيادة قدرها 0.2٪ في أكتوبر.

تعد بيانات سوق العمل الأمريكية أمرًا بالغ الأهمية لتوقعات سعر الفائدة لمجلس الاحتياط الفيدرالي الأمريكي (Fed) لعام 2024، وبالتالي يكون لها تأثير كبير على تقييم الدولار الأمريكي (USD).

وسط تباطؤ التضخم في الولايات المتحدة، تقدر الأسواق أن بنك الاحتياط الفيدرالي قد انتهى من دورة التشديد، ويتوقع تخفيضات في أسعار الفائدة في وقت مبكر من شهر مارس. حيث يبلغ احتمال خفض سعر الفائدة الفيدرالي في شهر مارس حاليًا 60٪، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.

ارتفعت رهانات خفض أسعار الفائدة على بنك الاحتياط الفيدرالي بشكل كبير بعد أن أشار محافظ بنك الاحتياط الفيدرالي كريستوفر والر، وهو من المؤيدين لسياسة التشديد المعروفين، إلى محور السياسة، مما أدى إلى هلاك الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية.

وقال والر في 28 تشرين الثاني (نوفمبر):

"إذا استمر انخفاض التضخم لعدة أشهر أخرى... ثلاثة أشهر، أربعة أشهر، خمسة أشهر... يمكننا البدء في خفض سعر الفائدة لمجرد أن التضخم أقل".

كما عززت بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي لشهر أكتوبر توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذرة. ارتفع مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 3.5٪ على أساس سنوي، متراجعًا من قراءة 3.7٪ بينما يظل أعلى بكثير من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2.0٪.

في ظهوره العلني الأخير، حاول رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول جاهداً التصدي لتوقعات خفض أسعار الفائدة العام المقبل، لكن الأسواق لم تقتنع بخطابه المتشدد. وقال باول: "سيكون من السابق لأوانه أن نستنتج بثقة أننا حققنا موقفًا تقييديًا بما فيه الكفاية أو التكهن بموعد تخفيف السياسة". وأضاف: "نحن على استعداد لتشديد السياسة بشكل أكبر إذا أصبح من المناسب القيام بذلك".

قالت المعالجة التلقائية للبيانات (ADP) يوم الأربعاء إن الوظائف في القطاع الخاص الأمريكي ارتفعت بمقدار 103 ألفًا في نوفمبر، مقارنة بمراجعة أكتوبر الهبوطية البالغة 106 ألفًا بينما كانت أقل من التقديرات البالغة 130 ألفًا. وأظهر تقرير ملخص فرص العمل ودوران العمالة (JOLTS) أن عدد الوظائف الشاغرة في آخر يوم عمل من شهر أكتوبر انخفض إلى أدنى مستوى له في أكثر من عامين ونصف عند 8.733 مليون.

أشارت بيانات التوظيف الأمريكية هذا الأسبوع إلى تخفيف ظروف سوق العمل، والتي إذا كانت مدعومة ببيانات الوظائف غير الزراعية الضعيفة لشهر نوفمبر يوم الجمعة يمكن أن تعزز رهانات خفض أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي.

عند مراجعة بيانات سوق العمل الأمريكية، لاحظ المحللون في TD Securities: "من المرجح أن تكون مكاسب الوظائف مرحة في نوفمبر، مع انتعاش الرواتب فوق مستوى 200 ألف بعد تقرير أكتوبر الذي فاجأ التوقعات بالتراجع. وسوف تعكس المكاسب جزئيا انتهاء إضرابات UAW، والتي كان لها تأثير مادي على وظائف التصنيع في التقرير الأخير. ونتطلع أيضًا إلى انخفاض سعر الفائدة في الاتحاد الأوروبي بمقدار العُشر إلى 3.8%، وأن يصل نمو الأجور إلى 0.3% على أساس شهري.