يشهد سعر الذهب (XAU/USD) جذبًا لعدد من المستثمرين يوم الخميس، حيث يستند إلى استمرار ارتفاعه المتواصل خلال الجزء الأول من الجلسة الأوروبية. يظل الدولار الأمريكي (USD) محصورًا في نطاق تداول ثابت، ويستمر في التحرك داخل الحدود التي ثبتت خلال الأسبوع الماضي أو ما شابه ذلك، وسط حالة من عدم اليقين حول مسار خفض أسعار الفائدة التي قد يتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed). يأتي هذا في إضافة إلى المخاطر الجيوسياسية المترتبة عن الصراع بين إسرائيل وحماس، والمخاوف المتعلقة بتعافي الاقتصاد الصيني الذي يتسارع ببطء، مما يمنح بعض الدعم للمعدن الثمين.

على الرغم من ذلك، يمكن أن يحول تقليل فرص اتخاذ الاحتياطي الفيدرالي لسياسات أكثر تشددًا دون رحمة، دون السماح للثيران بفرص جديدة وتقييد أسعار الذهب الذي لا يحمل عائدًا قرب مستوى 2040-2042 دولارًا، خاصةً في ظل ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. ولعل من المفضل للمتداولين أيضًا تأجيل اتخاذ أي خطوات حتى صدور بيانات التضخم الاستهلاكي الأمريكي، حيث يمكن أن توفر هذه البيانات إشارات حيال قرارات السياسة المستقبلية للبنك الاحتياطي الفيدرالي. وتلعب هذه القرارات دورًا حاسمًا في توجيه الطلب على الدولار الأمريكي وتحديد مسار زوج XAU/USD على المدى القريب.

ملخص يومي محركات السوق: الذهب يرتفع مع توقعات بخفض سعر الفائدة الفيدرالي
الذهب يرتفع مع ترقب المتداولين لقرار الفائدة الفيدرالي
-عدم اليقين حول مسار خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي يجعل ثيران الدولار الأمريكي في وضع دفاعي، مما يعزز سعر الذهب ويمنحه بعض الزخم الإيجابي. يتزايد هذا الوضع بينما يقوم بعض المستثمرين بإعادة التموضع استعدادًا لصدور أرقام تضخم المستهلك الأمريكي.

-ردت الأسواق بسرعة على التغيير المفاجئ في الموقف الحذر الذي اتخذه بنك الاحتياطي الفيدرالي خلال اجتماع السياسة في ديسمبر. حاليًا، تُدرج الأسواق خمس تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة بحلول نهاية عام 2024، مما يرتفع إجمالي التخفيضات التراكمية إلى حوالي 140 نقطة أساس، مما يعزز من سياسات التيسير المالي.

-أظهرت البيانات العامة المتاحة في الولايات المتحدة النقاط الرئيسية للمرونة التي يتمتع بها الاقتصاد الأمريكي. بجانب ذلك، وعلى الرغم من وجود إشارات متناقضة من قبل المسؤولين في بنك الاحتياطي الفيدرالي، فقد تسببت هذه البيانات في إجبار المستثمرين على تقليص توقعاتهم بشأن فرص المزيد من التيسير في السياسات الاقتصادية.

-قال جون ويليامز، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك يوم الأربعاء، إن البنك المركزي الأمريكي يتواجد في "مكان جيد" فيما يتعلق بالوضع الاقتصادي الحالي، وأكد أن لديهم الوقت الكافي للتأمل في الخطوات القادمة بشأن أسعار الفائدة. ورغم ذلك، شدد على أنهم في النهاية سيحتاجون إلى إعادة السياسة النقدية إلى مستويات أكثر حيادية.

-توجهت وزيرة الخزانة الأمريكية، جانات يلين، بكلمتها يوم الأربعاء في بوسطن، حيث أشارت إلى ضرورة اتخاذ خطوات إضافية للحد من التضخم. أكدت يلين التزامها باستخدام جميع الوسائل المتاحة لتقليل التكاليف، مؤكدة على أهمية العمل المستمر للسيطرة على التضخم.

-يظل عائد السندات الحكومية الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات ثابتًا فوق مستوى 4.0٪، وهذا من المتوقع أن يسهم في تقليل الخسائر الكبيرة للدولار الأمريكي. يتوقع أن يكون هذا الوضع حدًا لأي مكاسب إضافية للذهب، الذي لا يُعد مصدرًا للإيرادات قبل صدور بيانات اقتصادية جديدة من الولايات المتحدة.

-من المتوقع أن يشهد مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي الرئيسي ارتفاعًا بنسبة 0.2% خلال شهر ديسمبر، مما يسهم في زيادة المعدل السنوي إلى 3.2% مقارنة بنسبة 3.1% في الفترة السابقة. في الوقت نفسه، من المتوقع أن يشهد المقياس الأساسي انخفاضًا إلى 3.8% على أساس سنوي، باستثناء أسعار المواد الغذائية والطاقة، مقارنة بنسبة 4.0% في الشهر السابق.

-من المتوقع أن تقدم بيانات التضخم التي يصدرها بنك الاحتياطي الفيدرالي أسبابًا إضافية لتقليص أسعار الفائدة في العام الحالي، مما يعزز التأثير السلبي على قيمة الدولار. وهذا، بدوره، ينبئ بارتفاع جديد في قيمة المعدن الثمين.

-على عكس ذلك، يُفترض أن تقدم قراءة مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي دعمًا أقوى للبنك المركزي الأمريكي، مما يؤدي إلى الحاجة إلى الحفاظ على مستويات الفائدة في وضع مرتفع لفترة طويلة وتعزيز قيمة الدولار. هذا السيناريو يفرض ضغوطًا على زوج الذهب/الدولار (XAU/USD)، دفعه إلى اختراق أدنى مستوى له خلال عدة أسابيع، والذي وصل إليه في يوم الاثنين.

التحليل الفني: الذهب يحتاج لتجاوز حاجز 2040-2042 دولارًا لبدء الارتفاع

من الناحية الفنية، يتوقع أن يواجه أي اتجاه صاعد مستقبلي مقاومة قوية في نطاق 2040-2042 دولارًا. القوة المستمرة وراء هذا الاتجاه قد تزيد من إمكانية رفع أسعار الذهب بشكل أكبر نحو أعلى، مما شهدناه يوم الجمعة الماضي عند ارتفاع الأسعار حول منطقة 2064 دولارًا، وهو ما يشير إلى اتجاه نحو منطقة 2077 دولارًا. قد تلغي بعض العمليات الشرائية اللاحقة أي توقعات سلبية في الفترة القريبة وتمهد الطريق لاستعادة الرقم الكامل البالغ 2100 دولار.

من جهة أخرى، يظهر أن مستوى 2020 دولار قد وصل إلى أدنى مستوى له خلال عدة أسابيع حول منطقة 2017-2016 دولار. يُلاحظ أن المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا (SMA)، الذي يتواجد حاليًا قرب منطقة 2013 دولار، يمثل خط دفاع يجب أن يحمي أي انخفاض ذو مغزى. يُعتبر اختراق هذا المستوى المهم عاملاً محفزًا جديدًا للمتداولين الهبوطيين، مما قد يجذب السعر نحو المستوى النفسي 2000 دولار.

في ظل اكتساب مؤشرات التذبذب قوة سلبية على الرسم البياني اليومي، يُمكن أن يتسارع المسار الهبوطي نحو قاع التأرجح الذي يقع بالقرب من منطقة 1973 دولار في ديسمبر. من الممكن أن يستمر تراجع زوج الذهب/الدولار XAU/USD في النهاية نحو منطقة الالتقاء عند 1,965-1,963 دولار أمريكي، والتي تتضمن المتوسطين المتحركين البسيطين لمدة 100 و200 يوم.