ما زال سعر الذهب (XAU/USD) في وضع دفاعي خلال النصف الأول من الجلسة الأوروبية يوم الخميس، ويتم التداول به دون القمة الأسبوعية التي وصل إليها في الجلسة السابقة. أدت البيانات الأمريكية العامة المتفائلة مؤخرًا، بالإضافة إلى التصريحات الصارمة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، إلى تقليص توقعات المستثمرين لتخفيضات مبكرة وكبيرة في أسعار الفائدة خلال عام 2024. وهذا ما يعزز عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مما يعيد إلى الدولار الأمريكي الطلب ويُعتبر عاملاً من عوامل التضغيط على سعر الذهب، الذي لا يُعتبر مصدرًا للعائد في ذاته.
ومع ذلك، يظهر أن المستثمرين يتجهون نحو التوقعات بتغيير موقف سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل القريب، حيث يضعون في الاعتبار خمسة تخفيضات في أسعار الفائدة خلال الاجتماعات السبعة المتبقية هذا العام. ويعيق هذا التحول ثيران الدولار الأمريكي من تقديم دعم قوي لسعر الذهب، على الرغم من أن مزاج المخاطرة السائد قد يقيّد أي محاولة للتعافي. قد يكون من الأفضل للتجار الانتظار حتى صدور أحدث بيانات تضخم المستهلك الأمريكي في الأسبوع المقبل، للحصول على مؤشرات حول قرارات السياسة المستقبلية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي وتحديد المسار المحتمل لزوج XAU/USD في المستقبل القريب.

الذهب يواجه ضغوطًا هبوطية مع صعود الدولار

تصريحات المسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي الصارمة الأخيرة قد أحدثت تحولًا في توقعات تخفيضات أسعار الفائدة في عام 2024، مما أثر سلبًا على سعر الذهب الذي لا يعتبر مصدرًا للعائد.
جيروم باول، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي، أزال أي آمال متبقية لتخفيض أسعار الفائدة في مارس، حيث أكد يوم الأحد أن البنك المركزي يمكن أن يكون "حكيمًا" في تحديد موعد بدء التيسير في ظل تحسن قوي للاقتصاد.

أعربت أدريانا كوجلر، محافظة بنك الاحتياطي الفيدرالي، يوم الأربعاء، عن سرورها بالتقدم الكبير في مكافحة التضخم، مشيرة إلى تفاؤلها بمواصلة هذا التقدم، على الرغم من أن العملية لم تنته بعد.

كوجلر أوضحت أنه في وقت ما، قد يكون من المناسب خفض سعر الفائدة في حالة تباطؤ التضخم وسوق العمل، ولكن في حالة توقف التقدم في مكافحة التضخم، قد يكون من الأفضل الاحتفاظ بسعر الفائدة ثابتًا لفترة أطول.

قالت سوزان كولينز، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن، إن التضخم قد تباطأ بشكل أسرع من المتوقع، لكنها أشارت إلى أن البنك المركزي يحتاج إلى مزيد من اليقين قبل أن يقرر خفض أسعار الفائدة، وأكدت أن الاقتصاد يحتاج إلى المزيد من التهدئة.

أشار نيل كاشكاري، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، إلى أن المسؤولين يتطلعون لرؤية بيانات التضخم لبضعة أشهر أخرى قبل النظر في خفض أسعار الفائدة، وأضاف أنه يرى أن تخفيضين أو ثلاثة تخفيضات قد يكون مناسبًا لعام 2024.

ومع ذلك، تستمر الأسواق في توقع خمسة تخفيضات في أسعار الفائدة خلال الاجتماعات السبعة المتبقية لبنك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، مما يحافظ على وضع ثيران الدولار الأمريكي في وضع دفاعي ويقدم الدعم لزوج XAU/USD.

يستمر عائد السندات الحكومية الأمريكية لأجل 10 سنوات في المحافظة على مستوى مرتفع بنسبة 4.0% بشكل مريح مقارنة بالأسواق الأخرى، ومن المتوقع أن يساهم هذا في منع أي انخفاض كبير للدولار قبل صدور بيانات التضخم الأمريكية في الأسبوع المقبل.

قد يؤدي تحسن بيئة المخاطر إلى تقليل الطلب على المعدن الثمين كملاذ آمن، مما يقلل من اتجاهه الصعودي. وفي الوقت الحالي، ينتظر المتداولون صدور بيانات مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية الأمريكية، مما قد يشجعهم على البحث عن فرص تداول قصيرة المدى.