أعلنت وزارة العمل الأمريكية هذا الأسبوع أن مؤشر أسعار المستهلك لشهر مارس ارتفع بنسبة 8.5٪ مقارنة بالعام الماضي ، وهي أكبر زيادة منذ ديسمبر 1981 مسجلاً مستوى قياسي جديد.

- يتم أيضا إصدار المعدل الشهري لمبيعات التجزئة الأمريكية في مارس والذى يشعر السوق بالقلق بشأنه. التوقعات على أساس شهري لهذا الشهر هي زيادة بنسبة 0.6٪. يشعر السوق بالقلق تجاه هذا المستوى المرتفع من التضخم والذى سوف يؤثر بشكل كبير على ثقة المستهلك، مما يؤدي إلى خفض الإنفاق الاستهلاكي، وبالتالي تسريع الركود الاقتصادي في الولايات المتحدة.

- بالنظر إلى مبيعات التجزئة في الشهر الماضي ، كانت هناك علامات على أن مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة تتباطأ. ارتفعت مبيعات التجزئة الأمريكية في فبراير بنسبة 0.3٪ على أساس شهري ، مقارنة ب 0.4٪ المتوقعة و 4.9٪ السابقة. حد التضخم من القوة الشرائية للمستهلكين. لذا ، هل تزداد الأمور سوءا هذا الشهر؟

- تشير بيانات مبيعات التجزئة لشهر فبراير إلى أن عددا أقل من المستهلكين يشترون السلع في الولايات المتحدة ، والتي تعد محرك النمو والانتعاش للاقتصاد الأمريكي. ومع ذلك، ارتفع التضخم إلى أعلى مستوى له منذ 40 عاما هذا الشهر، مما وضع مزيد من الضغوط على القوة الشرائية للمستهلكين، خاصة في قطاع العقارات الذى تأثر سلبا بارتفاع أسعار الفائدة.

- هذا وقد أبقى ارتفاع أسعار المساكن وارتفاع أسعار الفائدة عديد من الأميركيين بعيدا عن العقارات في الوقت الراهن.

- فيما يتعلق بالكيفية التي يقيد بها التضخم الإنفاق الاستهلاكي، هناك متغير رئيسي آخر يجب الاهتمام به وهو معدل نمو الأجور للمقيمين في الولايات المتحدة.

- وفقا لبيانات الحكومة الأمريكية، أضافت الولايات المتحدة 431 ألف وظيفة جديدة في مارس، مما يدل على نمو قوي في الوظائف لكنه لم يكن قويا مثل توقعات المحللين. انخفض معدل البطالة أكثر من ذلك من 3.8٪ إلى 3.6٪. ومع ذلك، انخفضت الأجور الحقيقية في الولايات المتحدة في مارس، حيث انخفض متوسط الأرباح الأسبوعية بمقدار 14.25 دولار، أو 3.6٪، مقارنة بالعام السابق وبانخفاض 1.1٪ عن الشهر السابق إلى 381.59 دولار.

- إن النمو الحالي لأجور العمال في الولايات المتحدة بعيد كل البعد عن مواكبة المستويات المرتفعة من الزيادات في أسعار أغلب السلع والخدمات، وهو أحد أكبر العوامل المقيدة للقوة الشرائية للمستهلكين.

- في الوقت نفسه، لا تزال مشكلة اضطرابات سلسلة التوريد قائمة، مما يزيد من ارتفاع الأسعار، ومن الصعب على جانب العرض مواكبة انتعاش الطلب.  

- فى مارس، ارتفعت أسعار الطاقة بنسبة 11٪ على أساس سنوي، وهي أكبر زيادة سنوية منذ عام 2005. ارتفعت أسعار البنزين بنسبة 18.3٪ على أساس سنوي ، وهي أكبر زيادة على أساس سنوي منذ عام 2009.

- وبالإضافة إلى ارتفاع أسعار الطاقة والمعادن الثمينة، ارتفعت أسعار المواد الغذائية بنسبة 8.8٪ في مارس، وهي أكبر زيادة منذ 40 عاما، وأدت الحرب بين روسيا وأوكرانيا إلى تفاقم النقص في الإمدادات الغذائية. نتيجة لذلك، من المرجح أن تستمر أسعار المواد الغذائية في الارتفاع مستقبلاً.

- وبما أن نمو مبيعات التجزئة في فبراير قد انخفض بالفعل عن توقعات السوق، فإن مستويات التضخم المرتفعة الحالية قد وضعت بالفعل بعض القيود على الإنفاق الاستهلاكي.

- كان مؤشر ثقة المستهلك في جامعة ميتشيجان في مارس أقل أيضا من توقعات السوق ، مع قيمة نهائية بلغت 59.4. ومع ذلك، من المتوقع أن يبلغ مؤشر ثقة المستهلك لهذا الشهر 59، وهو أقل من القيمة النهائية للشهر الماضي، مما يعكس تراجعا في معنويات المستهلكين.

- يصدر أيضاً مؤشر ثقة المستهلك الأولي من جامعة ميتشيجان في أبريل عقب صدور مؤشر مبيعات التجزئة. يعتقد أن هاتين المجموعتين من البيانات سوف تعكسان بشكل أكثر شمولا ما إذا كان الارتفاع الإضافي في التضخم هذا الشهر سيؤثر على القوة الشرائية للمستهلكين.

- نظرا للارتفاع الحاد في التضخم، من المرجح أن يفرض بنك الاحتياط الفيدرالي زيادات أكثر تشدد في أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل لمنع ارتفاع الأسعار من تآكل القوة الشرائية المحلية، وبالتالي تعريض الاقتصاد الأميركي لخطر الركود.

- ومع ذلك ، بدأ السوق بالفعل في المراهنة على رفع أسعار الفائدة. مع محاولة الشركات الكبرى السيطرة على تأثير ارتفاع التكاليف على موسم أرباح الربع الأول، من غير المرجح أن ترتفع الأسهم الأمريكية بشكل حاد على المدى القصير.

ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
لقراءة مقالات وتحليلات أخرى للكاتب اضغط هنا